記者梳理了創(chuàng)業(yè)板上市公司十大股東，發(fā)現(xiàn)153家公司背后有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量的增加，這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)分化，演變成“窮者更窮，富者更富”的局面。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)當(dāng)中，深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)（下稱(chēng)“深創(chuàng)投”）以16家公司十六股東的成績(jī)領(lǐng)跑創(chuàng)業(yè)板；中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)、創(chuàng)東方、達(dá)晨創(chuàng)投、東方富海、復(fù)星集團(tuán)等緊隨其后。
同時(shí)，隨著美元基金投資項(xiàng)目的回歸，美元基金開(kāi)始現(xiàn)身創(chuàng)業(yè)板，包括中比基金、紅杉資本、智基創(chuàng)投、英特爾、軟銀賽富等投資機(jī)構(gòu)。
此外，國(guó)信弘盛、平安財(cái)智、海通開(kāi)元、金石投資等券商直投公司也成為創(chuàng)業(yè)板重要的參與者。
深創(chuàng)投現(xiàn)身16家企業(yè)
從創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘至今，深創(chuàng)投依然是最大贏家。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，其目前出現(xiàn)在網(wǎng)宿科技、中科電氣、中青寶、鼎龍股份、三維絲、當(dāng)升科技、數(shù)字政通、樂(lè)視網(wǎng)、東方日升、新國(guó)都、信維通信、晨光生物、滕邦國(guó)際、鐵漢生態(tài)、翰宇藥業(yè)、洲明科技16家企業(yè)的十大股東中，繼續(xù)領(lǐng)跑人民幣基金。
“未來(lái)一段時(shí)間，我們還有幾家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，目前正在申報(bào)材料?！鄙顒?chuàng)投北京總經(jīng)理劉綱曾透露。
依靠全國(guó)廣泛撒網(wǎng)的策略，和每年投資幾十個(gè)項(xiàng)目的速度，深創(chuàng)投的江湖大哥地位看似十分牢固。
不過(guò)，觀察這16家企業(yè)的近三年業(yè)績(jī)，其年化凈資產(chǎn)收益率顯示這些企業(yè)的質(zhì)量依然參差不齊，還有一些上市后大幅變臉。
以2010年4月27日登陸創(chuàng)業(yè)板的當(dāng)升科技為例，其2009年凈資產(chǎn)收益率為30.6%，而2010年和2011年（中報(bào)轉(zhuǎn)化為年化凈資產(chǎn)收益率）則分別為6.9%和0.65%。
其中，中科電氣、中青寶、鼎龍股份、數(shù)字政通等幾家企業(yè)近三年的凈資產(chǎn)收益率一直處于下滑狀態(tài)，與2009年上市前相比出現(xiàn)了近70%的滑落。
而在人民幣基金第二梯隊(duì)當(dāng)中，中科招商、同創(chuàng)偉業(yè)、達(dá)晨創(chuàng)投、創(chuàng)東方、東方富海、啟迪創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)緊隨其后，進(jìn)入十大股東的公司分別為6家、5家、4家、4家、3家、3家，和深創(chuàng)投相比差距較大。
不過(guò)從凈資產(chǎn)收益率的角度上來(lái)看，這些機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目也大多出現(xiàn)50%幅度的滑落，只有啟迪控股持有的數(shù)碼視訊和世紀(jì)瑞爾在2010年、2011年的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。這充分顯示出投資人進(jìn)入之后，對(duì)其幫助有限，或者說(shuō)更多的幫助在后期上市階段。
國(guó)信弘盛領(lǐng)跑券商直投
時(shí)間是最好的證人。
經(jīng)過(guò)兩年?duì)帒?zhàn)，券商直投也拉開(kāi)差距。從創(chuàng)業(yè)板公司十大股東看，國(guó)信證券旗下的國(guó)信弘盛、平安證券旗下的平安財(cái)智與中信證券旗下的金石投資的項(xiàng)目數(shù)量排在前三甲。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)信弘盛目前在陽(yáng)普醫(yī)療、金龍機(jī)電、長(zhǎng)盈精密、中海達(dá)四家公司中躋身十大股東。比較其2010年、2011年年化凈資產(chǎn)收益率，陽(yáng)普醫(yī)療與金控機(jī)電出現(xiàn)了一定幅度增長(zhǎng)。
而平安財(cái)智投資的三家公司銳奇股份、瑞凌股份、方直科技近三年的年化凈資產(chǎn)收益率持續(xù)下滑。
方直科技， 2009年凈資產(chǎn)收益率為59.7%，而2011年年化凈資產(chǎn)收益率僅為10.3%。
雖然業(yè)績(jī)不甚理想，但平安財(cái)智卻收獲頗豐。資料顯示，方直科技2010年3月曾在證監(jiān)會(huì)審核中被否，其原因是市場(chǎng)認(rèn)為其規(guī)模太小。2010年7月20日，方直科技迎來(lái)了救星，平安財(cái)智和融元?jiǎng)?chuàng)投決定加盟。
根據(jù)其招股說(shuō)明書(shū)，2010年7月20日，方直科技股東黃曉峰、陳克讓與平安財(cái)智、融元?jiǎng)?chuàng)投簽訂《股份轉(zhuǎn)讓合同》，平安財(cái)智以人民幣1064.25 萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)黃曉峰持有方直科技5%（165萬(wàn)股）的股份，合每股6.45元。
方直科技的發(fā)行價(jià)為19.6元/股，今年9月21日的收盤(pán)價(jià)為27.85元，平安財(cái)智的股份市值已達(dá)4595萬(wàn)元，投資回報(bào)已有四倍。
7家美元機(jī)構(gòu)入場(chǎng)
“風(fēng)景這邊獨(dú)好”。雖然今年來(lái)A股一直狀態(tài)低迷，但由于退市制度等缺陷，創(chuàng)業(yè)板的整體市盈率依舊獨(dú)占鰲頭，并吸引了美元投資機(jī)構(gòu)的入場(chǎng)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前，在創(chuàng)業(yè)板9家上市公司的十大股東當(dāng)中，有7家外資投資機(jī)構(gòu)潛伏，分別為中比基金、英特爾投資、紅杉資本、智基創(chuàng)投、紀(jì)源資本、Brookside集團(tuán)、軟銀賽富。
這9家上市公司包括中元華電、長(zhǎng)信科技、銀江股份、樂(lè)普醫(yī)療、乾照光電、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、翰宇藥業(yè)、迪安診斷、冠昊生物。相較于人民幣機(jī)構(gòu)投資的上市公司，這些企業(yè)在凈資產(chǎn)收益率上沒(méi)有顯示出明顯優(yōu)勢(shì)。
其中，冠昊生物的市場(chǎng)表現(xiàn)異常驚人。在2011年7月6日登陸創(chuàng)業(yè)板后，其股價(jià)由開(kāi)盤(pán)33元，最高漲到84.9元，在低迷的股市中可謂另類(lèi)。其十大股東當(dāng)中有紀(jì)源資本，其創(chuàng)始人卓福民曾對(duì)記者介紹，在冠昊生物發(fā)展初期，紀(jì)源資本就已經(jīng)介入，并協(xié)助其一路走到今天。
雖然創(chuàng)業(yè)板讓中外投資機(jī)構(gòu)收獲頗豐，但前景卻令人擔(dān)憂(yōu)。
硅谷天堂執(zhí)行總裁鮑鉞就持悲觀態(tài)度，他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板未來(lái)仍是下跌趨勢(shì)，“自從創(chuàng)業(yè)板開(kāi)閘以來(lái)，高管離職、減持現(xiàn)象嚴(yán)重，這從側(cè)面說(shuō)明公司估值遠(yuǎn)超實(shí)際價(jià)值?！?/P>
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